上周跟利雅得一个派送站老板喝茶。他说 2026 年最明显的变化是：货量涨了，现金少了。白色星期五的预售单里，COD 第一次掉到一半以下。
这不是错觉。沙特 COD 占比 2024 年还有 65% 上下，我今年看到的数字是 45%-50%。Tabby、Tamara 把结账页那一栏占了，年轻人不愿意在家数现金。
账要重算。COD 单票手续费 3-7 沙币，回款 T+7 到 T+14。BNPL 手续费 4%-6%，结算 T+2 到 T+5。看着 BNPL 贵，但现金周转快了一周多。旺季备货，这一周就是命。
退货率更值钱。我经手的 3C 和服饰单，COD 首次派送失败 12%-18%，预付只有 5%-8%。BNPL 夹在中间，大概 8%-11%。8ship 后台按付款方式拆的妥投数据，BNPL 比 COD 高 4 个百分点左右。
不过别高兴太早。分期失败和拒付，最后还是会退到你仓库。11 月到 1 月这波，逆向件能占到出货的 6%-9%。沙特的退货地址、二次贴标、上架成本，现在就得算进去。
实操上我建议三件事。结账页把 BNPL 放前面，用 5%-8% 的预付折扣把 COD 单引过来。COD 手续费别再自己吞，报价里单列出来。派送话术和面单模板按“已付款”和“到付”分开，别让司机在门口现场懵。
坦白说，COD 不会消失，伊拉克、埃及还得靠它。可海湾这两国，明年再按 60% COD 做现金流预算，会很难受。你今年这季的 COD 占比是多少？